中國石化又一出擊海外,凱旋而歸。
11月11日,中國石化集團(tuán)對外宣布,公司已經(jīng)完成對葡萄牙Galp巴西公司及對應(yīng)的荷蘭服務(wù)公司30%股權(quán)的認(rèn)購。這筆斥資約52億美元的交易,成為年內(nèi)中國石油企業(yè)最大規(guī)模的海外收購項目。
中國石化集團(tuán)表示,收購Galp對其“
十二五”期間油氣增長貢獻(xiàn)巨大。他們預(yù)計,2015年,公司可以每天獲得的權(quán)益產(chǎn)量為2.13萬桶油當(dāng)量,而在高峰期2024年還將擁有每天11.25萬桶油當(dāng)量。
擇機(jī)而購
此次中國石化子公司收購Galp巴西公司30%權(quán)益資產(chǎn)價格為35.4億美元。不過,考慮到增資擴(kuò)股和部分后續(xù)項目建設(shè)投資,此次總資金注入51.8億美元。
現(xiàn)在,這次海外收購正在等待中國政府的批準(zhǔn)。如果最終交易成功,將成為中國石化繼2009年收購瑞士ADDAx石油公司之后的第二大規(guī)模海外收購案。
專家稱,此舉意義重大,有助于中國石化擴(kuò)大上游油氣開采業(yè)務(wù),保持產(chǎn)量穩(wěn)定增長,有助于增加中國石化油氣儲備,是其降低成本和規(guī)避原油供應(yīng)波動風(fēng)險的必然舉措。
在全球資源不斷減少、收購越來越激烈的情況下,中國石化能夠幸運(yùn)地摘到這樣一枚橄欖枝,恐怕還要得益于一個機(jī)緣。
德勤中國審計與風(fēng)險管理合伙人趙善強(qiáng)認(rèn)為,現(xiàn)在正處于
歐債危機(jī)之際,大量歐洲企業(yè)排著隊等著資金進(jìn)來,所以是中國企業(yè)進(jìn)入歐洲的最佳時機(jī)。
歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟,減少了我國企業(yè)的收購難度,歐元的疲軟使得人民幣升值,相對而言中國企業(yè)付出的收購成本更低?梢哉f,當(dāng)前的收購比前兩年收購的話要合算得很多。但是,我們看到現(xiàn)在中國的經(jīng)濟(jì)形勢也不會放任人民幣持續(xù)升值下去,因此從
原油價格和人民幣匯率這兩個方面來看,這筆收購應(yīng)該是比較理想的。這一成果將意味著中國石化集團(tuán)在與世界其他企業(yè)競爭時,某種程度上占據(jù)了有利地位。
中國國際戰(zhàn)略學(xué)會高級顧問王海運(yùn)認(rèn)為,無論是從國家能源安全的角度,還是從中國石化國際化戰(zhàn)略的需要來看,中國企業(yè)通過收購股權(quán)等投資行為,能夠更多地占有
海外油氣資源,這是有積極意義的。
曲線進(jìn)入
Galp是葡萄牙最大的石油公司,其巴西公司油氣資源分布在巴西海上和陸上的7個盆地,共25個許可證,33個區(qū)塊中持有不同比例的權(quán)益,并擔(dān)當(dāng)其中陸上8個區(qū)塊的作業(yè)者,主要資產(chǎn)是桑托斯盆地的BM-S-11、BM-S-24、BM-S-8和BM-S-21等4個深海區(qū)塊。
石油管理干部學(xué)院退休教授、國際石油公司研究專家王才良認(rèn)為,中國石化此次參股,可謂醉翁之意不在Galp。因為Galp的主要業(yè)務(wù)在拉美,所以此舉主要是為了獲得在拉美地區(qū)的油氣資源權(quán)益。
安永中國海外并購服務(wù)主管合伙人吳正希對外稱,不只中國企業(yè),全球主要資源企業(yè)都正在制定宏偉的計劃準(zhǔn)備“淘金”拉美。這里不僅面臨人口紅利帶來的經(jīng)濟(jì)增長,而且資源豐富、政治穩(wěn)定。
在歷史上,南美曾是歐美的殖民地,所以多數(shù)國家官方語言為西班牙語和葡萄牙語,宗教和文化上有濃重的歐洲色彩。同時,南美各國在經(jīng)濟(jì)上與美國或美國主導(dǎo)的北美自由貿(mào)易區(qū)有著緊密關(guān)系。這種既有美國強(qiáng)烈影響,又有著相當(dāng)濃烈的反美情緒的地區(qū),是中國公司欲求在南美發(fā)展而又必須注意到的背景。 因此,對于目前中國石油企業(yè)通過歐洲油氣公司來更好地參與拉美石油市場的做法,業(yè)內(nèi)稱之為曲線進(jìn)入。
“中國公司想要通過并購股權(quán)進(jìn)入美國是很難的。所以,可以通過購買Galp這樣的歐洲能源公司,與其合作進(jìn)入拉美油氣市場,這相對而言就容易一些。”王才良認(rèn)為,“此舉對中國石化在拉美油氣市場打開局面是一條好路子。”
逐步滲透
為保障我國能源安全,石油企業(yè)在海外拿到更多權(quán)益資源勢在必行。對于中國石化來說,由于目前國內(nèi)資源有限,要想進(jìn)一步拓展上游業(yè)務(wù),也勢必要走向海外。
相對于其他地區(qū),中國油企在歐美發(fā)展要困難許多。2005年
中海油收購美國優(yōu)尼科公司所引發(fā)的軒然大波。美國國會為了阻止收購而不惜修改能源法案。歐洲地區(qū)亦是如此。英國也曾動用法案來阻止科威特收購
BP公司股份的事。
即使與中國在非常規(guī)
石油開采上有良好合作關(guān)系的加拿大,其開發(fā)也受制于美國。這不但因其很大一部分資本來自美國,而且加拿大是美國的第一大進(jìn)口國。加拿大瀝青油的開發(fā)必須以先滿足美國要求為條件后才能向其他國家出口。
那么,隨著全球跨國油氣巨頭對石油資源爭奪的加劇,相比較于國際跨國石油企業(yè)而言,不具備太多優(yōu)勢的中國油企應(yīng)該如何更好地參與世界油氣市場呢?
對此,專家建議,我國企業(yè)可以采取小碎步的方式,逐漸進(jìn)入。
中國石化
石油勘探開發(fā)研究院高級工程師張抗教授指出,中國石油公司在歐美的運(yùn)作,不要輕易觸及對方的利益底線,不要做與戰(zhàn)略大方向不夠吻合的事。在包括石油在內(nèi)的資本運(yùn)作上美歐會表現(xiàn)出一定的敏感,對此中國可以仿效挪威的做法,收購美歐石油公司小股權(quán),使規(guī)模保持在必須受到披露監(jiān)管的數(shù)額或其允許的數(shù)額之下。
中國油企通過小規(guī)模資本運(yùn)營,進(jìn)行從儲量購買到項目、公司的參股并購活動,從而進(jìn)入世界成熟的石油市場,是在海外并購中更為成熟的一條路徑。