7月12日周五，國(guó)際能源署IEA發(fā)布了備受市場(chǎng)關(guān)注的石油月報(bào)。該組織預(yù)期，以美國(guó)為首的非OPEC產(chǎn)量增幅將超過(guò)全球原油需求增量，限制了今日國(guó)際油價(jià)的上行空間。
IEA在報(bào)告中稱，2019年上半年全球原油市場(chǎng)已經(jīng)陷入超供格局，原油供給超過(guò)需求90萬(wàn)桶/日。過(guò)剩供給將累積到已經(jīng)很龐大的原油庫(kù)存中，后者從去年下半年開(kāi)始形成，當(dāng)時(shí)全球原油產(chǎn)量激增，但需求增速開(kāi)始搖擺。
IEA原油產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)部門主管Neil Atkinson指出，今年下半年和2020年的前景都面臨“相當(dāng)可觀的原油超供局面”，主要由于來(lái)自美國(guó)等國(guó)家的產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)：
“OECD商用原油庫(kù)存在5月增加2280萬(wàn)桶/日，至總量29.06億桶，較五年均值高出670萬(wàn)桶。若OPEC產(chǎn)出保持當(dāng)前的3000萬(wàn)桶/日不變，2020年一季度末將令全球原油庫(kù)存增加1.36億桶。OPEC+上周將現(xiàn)有減產(chǎn)120萬(wàn)桶/日的協(xié)議延長(zhǎng)至2020年3月，并沒(méi)有改變超供的基本面前景。油市離再平衡還有一段距離，目前油市并不趨緊，任何再平衡行動(dòng)都必須繼續(xù)進(jìn)行。”
IEA表示，今年二季度全球原油超供50萬(wàn)桶/日，而此前預(yù)期是形成供給缺口50萬(wàn)桶/日。這主要由于上半年原油需求“格外疲軟”，一季度全球油需增速為31萬(wàn)桶/日，二季度為80萬(wàn)桶/日。
報(bào)告預(yù)計(jì)，由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)改善和石化工廠加速運(yùn)轉(zhuǎn)，下半年的全球油需增速將反彈至180萬(wàn)桶/日，令全年平均增速為120萬(wàn)桶/日;2020年的全球油需增速進(jìn)一步反彈至140萬(wàn)/日，均持平上份月報(bào)的預(yù)期，但也都小于今年全球原油供給的平均增速200萬(wàn)桶/日和明年供給增速210萬(wàn)桶/日。
鑒于全球油市再平衡過(guò)程正在放緩，該組織預(yù)計(jì)油市超供格局持續(xù)到2020年，而供給增速210萬(wàn)桶/日的大部分來(lái)自美國(guó)引領(lǐng)的非OPEC組織產(chǎn)能擴(kuò)張。預(yù)計(jì)明年前三個(gè)月對(duì)OPEC原油的需求下滑，將迫使該組織產(chǎn)量從目前的3000萬(wàn)桶/日跌至2800萬(wàn)桶/日，創(chuàng)2003年三季度以來(lái)最低。
觀察可知，IEA報(bào)告結(jié)論與OPEC于周四發(fā)布的月報(bào)一致。OPEC曾預(yù)計(jì)，2020年全球石油消費(fèi)量繼續(xù)以今年的1.1%速度增長(zhǎng)，約為110萬(wàn)桶/日;在以美國(guó)頁(yè)巖油為代表的非OPEC供應(yīng)擠壓下，全球?qū)PEC原油需求預(yù)計(jì)減少134萬(wàn)桶/日，至2927萬(wàn)桶/日，是該預(yù)期連續(xù)第三年大幅下降。
分析稱，這一需求數(shù)字遠(yuǎn)低于OPEC組織14個(gè)成員國(guó)上個(gè)月2983萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量，意味著僅靠延長(zhǎng)現(xiàn)有減產(chǎn)協(xié)議或無(wú)法阻止全球原油市場(chǎng)出現(xiàn)新的供應(yīng)過(guò)剩。OPEC面臨的另一個(gè)尷尬處境是，成員國(guó)靠減產(chǎn)來(lái)支撐油價(jià)的努力，反而為美國(guó)頁(yè)巖油等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供了蠶食全球市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)。
IEA強(qiáng)調(diào)稱，本份石油月報(bào)反映出近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)話題是“需求增速”。盡管該組織暫時(shí)沒(méi)有下調(diào)全球GDP增速預(yù)期，但有跡象顯示貿(mào)易和制造業(yè)活動(dòng)正在惡化。全球制造業(yè)產(chǎn)出在二季度下跌，是2012年下旬以來(lái)首次;新訂單以更快的速度下滑。同時(shí)，歐洲石油需求疲軟、航空領(lǐng)域面臨發(fā)展困境，美國(guó)對(duì)汽油和柴油的需求也在上半年同比回落。
路透社分析稱，IEA的報(bào)告說(shuō)明，美國(guó)石油產(chǎn)出增量將超過(guò)疲軟的全球需求增速，令全球在未來(lái)九個(gè)月迎來(lái)大型原油庫(kù)存積壓，看起來(lái)是在預(yù)期OPEC及其盟友不得不加大減產(chǎn)力度�！睹绹�(guó)新聞與世界報(bào)道》認(rèn)為，美國(guó)產(chǎn)量和出口旺盛、全球需求不佳，將令油價(jià)到2020年都保持疲軟，目前布倫特油價(jià)已比去年同期跌了10到15美元，IEA預(yù)計(jì)2020年油價(jià)將比2018年水平跌8%。
但機(jī)構(gòu)Princeton Energy Advisors的董事總經(jīng)理Steven Kopits并不完全同意IEA的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，與去年相比，美國(guó)原油產(chǎn)量增速看起來(lái)正在放緩，原油和成品油庫(kù)存也在減少。本周數(shù)據(jù)顯示，油服公司貝克休斯統(tǒng)計(jì)的美國(guó)石油鉆井機(jī)連降兩周，EIA原油和汽油庫(kù)存已連降四周。
據(jù)財(cái)經(jīng)媒體CNBC報(bào)道，美油WTI和布倫特油價(jià)本周都將累漲超4%，扭轉(zhuǎn)上周跌勢(shì)。周五收盤前一小時(shí)，WTI 8月期貨漲0.3%，交投60.39美元/桶，此前觸及日高60.74美元，創(chuàng)5月22日以來(lái)最高;布倫特9月期貨漲0.5%，交投66.81美元/桶，日內(nèi)最高觸及67.28美元，創(chuàng)5月30日以來(lái)最高。
本周后期美國(guó)油價(jià)升幅加快，除了受到美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期驅(qū)動(dòng)的美元指數(shù)走低影響，也與惡劣天氣干擾原油產(chǎn)量有關(guān)。
周五美股午盤左右，美元指數(shù)跌超0.2%，刷新日低至96.846，較日高回落27點(diǎn)，逼近200日均線切入位96.774。另?yè)?jù)新華社，熱帶風(fēng)暴將襲美，特朗普宣布路易斯安那州進(jìn)入緊急狀態(tài)。美國(guó)墨西哥灣原油產(chǎn)量減少逾100萬(wàn)桶/日或驟降53%。
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