隨著光伏行業(yè)利好政策的持續(xù)釋放，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)業(yè)績(jī)觸底反轉(zhuǎn)。在此背景下，國(guó)內(nèi)光伏電站投資熱潮再起。
海潤(rùn)光伏(600401,股吧)11月21日公告稱(chēng)，擬投資百億元在內(nèi)蒙古阿拉善盟建設(shè)1GW光伏電站，這是繼中環(huán)股份(002129,股吧)在內(nèi)蒙古投資百億元光伏電站后的又一個(gè)巨資項(xiàng)目。
面對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)投資大潮的再次襲來(lái)，專(zhuān)家指出，企業(yè)巨額投資資金來(lái)源以及瘋狂投資背后產(chǎn)能是否再度過(guò)剩兩大隱憂(yōu)應(yīng)引起業(yè)界警惕。
投資熱潮再起
今年下半年以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)利好政策持續(xù)釋放：財(cái)政部出臺(tái)光伏補(bǔ)貼發(fā)放政策、國(guó)家能源局和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行聯(lián)合出臺(tái)支持融資意見(jiàn)、光伏發(fā)電裝機(jī)配額制如期落地，一系列政策利好給處于寒冬的光伏企業(yè)注入了一針興奮劑，巨額投資潮隨即洶涌而來(lái)。
11月12日，中環(huán)股份發(fā)布公告稱(chēng)，計(jì)劃于2017年前在內(nèi)蒙古開(kāi)發(fā)建設(shè)7.5GW裝機(jī)容量的光伏電站。而3月份，中環(huán)股份已與呼和浩特市和林格爾縣政府簽署了一份累計(jì)投資200億元、建設(shè)2000MW光伏電站項(xiàng)目的框架協(xié)議。
11月21日，海潤(rùn)光伏公告稱(chēng)，擬投資百億在內(nèi)蒙古阿拉善盟建設(shè)1GW光伏電站，總投資100億元左右。一期投資建設(shè)容量為100MW的太陽(yáng)能光伏并網(wǎng)電站，投資10億元左右，計(jì)劃在2014年度完成。而7月份，海潤(rùn)光伏與順豐光電簽署了合作開(kāi)發(fā)479MW的光伏電站項(xiàng)目。
此外，陽(yáng)光電源(300274,股吧)近日也與陜西榆神簽訂了50億元生態(tài)光伏框架協(xié)議，航天機(jī)電(600151,股吧)也擬在云南投資20億元建設(shè)光伏電站項(xiàng)目。
而在政策刺激下，一些非光伏企業(yè)也開(kāi)始進(jìn)入這一領(lǐng)域。江蘇曠達(dá)(002516,股吧)8月份以9000萬(wàn)元收購(gòu)了青海力諾100%股權(quán);華北高速(000916,股吧)擬與金保利新能源共同投資4.5億元，收購(gòu)位于江蘇徐州豐縣的23.8MW已并網(wǎng)生態(tài)農(nóng)業(yè)光伏發(fā)電項(xiàng)目的全部股權(quán)。
然而，值得注意的是，今年春天光伏產(chǎn)業(yè)倒閉潮、破產(chǎn)潮的一幕仿佛還在昨天，而目前光伏產(chǎn)業(yè)投資潮再次襲來(lái)，企業(yè)動(dòng)輒幾十億上百億的資金從何而來(lái)?是否能夠得到預(yù)期的投資回報(bào)?是否會(huì)引發(fā)新一輪光伏產(chǎn)能過(guò)剩?
對(duì)此，專(zhuān)家指出，盡管在國(guó)家多項(xiàng)政策支持下，光伏企業(yè)開(kāi)始重返盈利通道，不少企業(yè)也加大了向上游的拓展力度，但光伏電站建設(shè)需要大量資金，且投資回收期非常漫長(zhǎng)，企業(yè)在投資時(shí)需要特別慎重考慮自身的財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流問(wèn)題。
巨額投資產(chǎn)能過(guò)剩
海潤(rùn)光伏百億投資近日就引起了市場(chǎng)激烈爭(zhēng)論，一些投資者紛紛質(zhì)疑其資金從何而來(lái)。
資料顯示，截至今年三季度末，海潤(rùn)光伏總資產(chǎn)為116億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)22.7億元，要想撬動(dòng)一個(gè)100億元的大項(xiàng)目，僅僅資金方面的難度就不小。而在效益方面，海潤(rùn)光伏2012年度通過(guò)非經(jīng)營(yíng)性損益勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)盈利，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.7億元，凈利潤(rùn)為虧損2.2億元。
不過(guò)，海潤(rùn)光伏CEO楊懷進(jìn)表示，目前來(lái)看，盈利情況良好的光伏電站項(xiàng)目不用擔(dān)心資金來(lái)源問(wèn)題。
同時(shí)，一期光伏電站投運(yùn)之后，項(xiàng)目盈利情況良好，就可以實(shí)現(xiàn)后續(xù)項(xiàng)目的滾動(dòng)開(kāi)發(fā)。楊懷進(jìn)認(rèn)為，西部地區(qū)有著良好的光照資源和比較廉價(jià)的土地資源，在不出現(xiàn)棄光限電的情況下，光伏電站的收益是有保證的。
相比之下，航天機(jī)電的布局則相對(duì)較為穩(wěn)健。航天機(jī)電與云南丘北縣簽訂了200MW的建設(shè)項(xiàng)目，分為四期開(kāi)發(fā)，未來(lái)四年每年建設(shè)50MW，在開(kāi)發(fā)金額有保障的情況下，公司滾動(dòng)開(kāi)發(fā)的盈利模式已經(jīng)成熟。
據(jù)悉，航天機(jī)電近期通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓此前增資加速建設(shè)的寧夏中衛(wèi)30MW和青海剛察20MW光伏電站，合計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.4億元。如轉(zhuǎn)讓成功，可實(shí)現(xiàn)稅前投資收益預(yù)計(jì)2200萬(wàn)元。今年航天機(jī)電已合計(jì)轉(zhuǎn)讓了150MW的電站，形成了良性循環(huán)。
事實(shí)上，真正令業(yè)內(nèi)擔(dān)憂(yōu)的是，如今下游光伏電站建設(shè)已是大單橫飛，若光伏項(xiàng)目的審批權(quán)限下放到地方政府，光伏產(chǎn)業(yè)是否會(huì)再度出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩?
近幾年，光伏行業(yè)幾乎全線(xiàn)虧損，高峰時(shí) 80%的多晶硅生產(chǎn)線(xiàn)停產(chǎn)。今年以來(lái)雖然陸續(xù)回暖，但整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩仍很?chē)?yán)重。2012年國(guó)內(nèi)光伏電池和組件廠(chǎng)商有600多家，僅2012年一年數(shù)量就減少了1/4，但減產(chǎn)產(chǎn)能總量則只有10%。據(jù)了解，這些廠(chǎng)商大部分都是停工和半停工狀態(tài)，今年市場(chǎng)稍有好轉(zhuǎn)，這些產(chǎn)能會(huì)很快卷土重來(lái)。
因此，專(zhuān)家指出，盡管伴隨著光伏發(fā)電裝機(jī)配額制的落地，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策已基本出臺(tái)完備，一些細(xì)則性、指導(dǎo)性的相關(guān)文件也會(huì)逐漸頒布并落實(shí)，制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多重頑疾將會(huì)得到徹底破解。
但值得注意的是，上游多晶硅、中游光伏組件的過(guò)剩產(chǎn)能近年來(lái)并未徹底消化，而下游光伏電站火爆再起，產(chǎn)能過(guò)�；�?qū)南掠温拥街猩嫌�，這不得不引起光伏行業(yè)的高度警醒。
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