7月份多數(shù)大宗商品跌跌不休，而國際原油價格卻一枝獨秀。盡管現(xiàn)在出現(xiàn)小幅回調(diào)，但依然處于高位運行。出于以下幾方面的原因，筆者認(rèn)為原油價格難以快速回落：
首先，中東地區(qū)局勢動蕩加劇，或刺激原油價格上揚。埃及局勢緊張加劇，穆斯林兄弟會和臨時政府的支持者之間沖突不斷，國內(nèi)和解進程受阻。受埃及局勢影響，利比亞、敘利亞、伊拉克、突尼斯等多國局勢也動蕩不安，示威游行沖突不斷。中東局勢變數(shù)增多，稍有不慎或發(fā)生大規(guī)模動亂。中東作為世界石油的主要供應(yīng)地區(qū)，其局勢的任何不利變化都將刺激國際原油脆弱的神經(jīng)。
其次，美國原油庫存持續(xù)減少，經(jīng)濟復(fù)蘇向好。據(jù)美國能源資料協(xié)會(EIA)的數(shù)據(jù)，6、7月份美原油庫存四周連續(xù)下降1035萬桶、984萬桶、609萬桶、280萬桶，四周累計減少近3000萬桶(截至7月19日當(dāng)周)，最新一周增加30萬桶(截止7月26日當(dāng)周)。近期公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，經(jīng)濟復(fù)蘇向好提振美國對原油的需求前景;此外，美國夏季駕車增多等因素也增加了對原油的需求。當(dāng)前，美國原油庫存處于相對低位，原油和石油產(chǎn)品整體庫存高位回落。此前，EIA在7月份的月度報告中上調(diào)了今年全球原油消費及油價預(yù)測，EIA預(yù)計今年全球日原油消費將達(dá)9005萬桶，上月預(yù)測數(shù)字9003萬桶;明年日消費將達(dá)9129萬桶，上月預(yù)測為9122萬桶。英國咨詢機構(gòu)Oil Movements表示，在截至8月17日的四周內(nèi)，未計入安哥拉和厄瓜多爾的石油輸出國組織(OPEC)日均海運石油出口料將減少49萬桶。
最后，寬松的世界貨幣政策環(huán)境。7月召開的G20峰會在公報中表示，繼續(xù)支持實施寬松貨幣政策，以幫助經(jīng)濟復(fù)蘇。7月日本執(zhí)政聯(lián)盟也在選舉中取得參議院控制權(quán)，有利于安倍推行其倡導(dǎo)的寬松貨幣政策。美國聯(lián)邦儲備理事會(FED/美聯(lián)儲)7月31日稱，美國經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇但仍需要支持，短期內(nèi)將繼續(xù)執(zhí)行每月購買850億美元公債和抵押貸款支持證券(MBS)的計劃，以提振仍受聯(lián)邦預(yù)算收緊和海外增長疲弱拖累的經(jīng)濟。
當(dāng)前世界原油供需關(guān)系、貨幣政策環(huán)境以及全球經(jīng)濟復(fù)蘇前景，都將對原油價格構(gòu)成支撐，預(yù)計原油價格將高位震蕩。
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