前期成長股的一枝獨秀，無外乎幾個注腳： IPO推遲預(yù)期、業(yè)績真空期、流動性寬松、大方向?qū)ψ钫_，這樣的邏輯近期已經(jīng)受到明顯的破壞。對于市場熱點，我們重點關(guān)注“ LNG 船”。
何謂LNG?LNG 是英文Liquefied Natural Gas 的簡稱，即液化天然氣。LNG 產(chǎn)業(yè)貫穿天然氣完整產(chǎn)業(yè)鏈，一般是先從陸地或海上油田開采出天然氣，在LNG 工廠經(jīng)預(yù)處理后進行液化，后經(jīng)LNG 船通過海上運輸至接收站進行儲存、凈化和再氣化，后經(jīng)由管網(wǎng)或其他方式運送到衛(wèi)星站或加氣站，供終端用戶使用。北美頁巖氣革命使得天然氣價格長期保持與油價高折價成為可能，天然氣憑借其經(jīng)濟性和環(huán)保性，其需求增長強勁;這是LNG裝備步入景氣周期最核心的原因。從需求角度來看，北美、歐洲以及亞洲的日本、印度、中國等地的天然氣需求在未來十年內(nèi)將持續(xù)旺盛，這是天然氣裝備業(yè)快速成長的有力保障;而15年后北美天然氣可能的大規(guī)模跨洲際出口，將加速這一景氣周期的向上速度。
LNG 在下游終端利用方面至少有四個用途1、城市燃氣;2、LNG 汽車;3、調(diào)峰電站;4、工業(yè)用途等，在運輸途徑上可分為海上運輸和陸上運輸兩種，主要裝備為LNG 專用船和LNG 槽車。國內(nèi)以富瑞特裝、華菱星馬為代表的LNG車已經(jīng)被市場充分認知與發(fā)掘，那么LNG專用船呢?是否也將打開空間。
目前LNG 船只有美國、中國、日本、韓國和歐洲的少數(shù)幾個國家的13家船廠能夠建造，其中韓國和日本是最主要的生產(chǎn)者。我國目前有滬東造船廠、江南造船廠、熔盛重工等擁有了相關(guān)技術(shù)，需要關(guān)注2家上市企業(yè)：一是上海佳豪(300008)。公司研究開發(fā)和承接的因泰型28000立方米LNG運輸船是國內(nèi)首艘懸掛“五星紅旗”的中小型LNG運輸船，填補了中小型LNG船舶在國內(nèi)海上運輸?shù)目瞻�，將成為中國國�?nèi)海上LNG運輸?shù)氖痉洞�，�?biāo)志著公司在LNG清潔能源運輸船方面從研發(fā)階段向工程實施階段的轉(zhuǎn)變。
二是久立特材(002318)。在建項目“2 萬噸LNG 輸送管”在LNG 行業(yè)景氣高漲的背景下有望成為公司業(yè)績最大的增長點。經(jīng)過長久的研發(fā)和積累，公司于2012 年9 月獲得滬東中華4 艘船的供貨訂單(合計約1000噸)，終于邁出了LNG 船低溫不銹鋼管整船國產(chǎn)化的步伐。我們認為以后訂單全部由公司供貨的可能性非常大，鑒于滬東中華訂單量情況加上潛在的其他客戶，其未來訂單增長空間非常廣泛。
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