繼續(xù)受歐洲債務(wù)問題重壓，國際
油價30日大跌，紐約油價跌至七個月低點。
國際油價持續(xù)下跌讓消費者看到了油價再次下調(diào)的希望。專家預(yù)測，油價二次下調(diào)窗口6月初有望開啟。
當(dāng)天，來自歐洲的多重消息再次加劇投資者對歐洲債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂情緒。西班牙在繼前一交易日主權(quán)信用評級被調(diào)降之后，其國債收益率當(dāng)天大漲，融資成本劇增，而銀行系統(tǒng)的難題依然存在。意大利當(dāng)天拍賣國債，收益率漲至6%以上，創(chuàng)加入歐元區(qū)以來的最高水平。另外，希臘一份最大的民調(diào)結(jié)果顯示，希臘反對財政緊縮計劃的左翼黨派支持率領(lǐng)先，有可能在6月17日舉行的第二輪議會選舉中獲勝。對希臘可能退出歐元區(qū)的憂慮再次籠罩市場。雖然當(dāng)天歐洲委員會提議，歐元區(qū)應(yīng)該建立銀行聯(lián)盟，并考慮動用永久救助機(jī)制來為銀行系統(tǒng)提供資金支持，但是歐元區(qū)各個成員國對此分歧很大。市場擔(dān)心，若想就此達(dá)成一致可能需要很長時間，短期內(nèi)無法幫助解決歐洲債務(wù)危機(jī)。
由于歐元對美元匯率降至2年最低點，也加劇了原油市場的賣盤壓力。
同時，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱，全球原油需求進(jìn)一步趨軟。據(jù)美國全國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會的數(shù)據(jù)，4月份美國舊房銷售意外環(huán)比減少5.5%，降至四個月最低，顯示美國房地產(chǎn)市場依然處境艱難。另外，市場對中國可能采取大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計劃的希望減弱，也對油價構(gòu)成不利因素。
到當(dāng)天收盤時，紐約商品交易所7月交貨的輕質(zhì)
原油期貨價格大跌2.94美元，收于每桶87.82美元，跌幅為3.24%。7月交貨的北海
布倫特原油期貨價格大跌3.21美元，收于每桶103.47美元，跌幅為3.01%。
繼5月23日盤中跌破90美元之后，美國原油期貨價格一度有所拉升，但昨日盤中再度跌破90美元。分析師認(rèn)為，國際
原油價格持續(xù)探底直接利好交通運輸行業(yè)，而對化工行業(yè)而言，總體來說也是利大于弊。
利好運輸業(yè)
美國原油期貨上一次沖破90美元關(guān)口發(fā)生在去年10月24日，此后持續(xù)上漲，最高摸至110.53美元/桶。今年5月之后，此前堅挺的原油價格風(fēng)光不再，繼5月3日下跌2.88%之后，5月4日再跌3.97%并正式跌破100美元關(guān)口，收于98.49美元/桶，5月23日則是盤中跌破90美元。受此影響，國家發(fā)改委于5月9日下發(fā)通知，決定自5月10日零時起，將汽、柴油價格每噸分別降低330元和310元，據(jù)此測算，90號汽油、0號柴油(全國平均)零售價格每升降低0.24元、0.26元。
截至昨日23時05分，油價已跌至87.55美元，卓創(chuàng)資訊陳晴向記者表示，6月，國內(nèi)汽、柴油零售價格有望再次下調(diào)。
油價的持續(xù)下跌無疑令交通運輸行業(yè)受益較大，其中包括航空運輸、遠(yuǎn)洋運輸業(yè)等。興業(yè)證券分析師曾旭認(rèn)為，油價穩(wěn)中有降，有望帶動航空業(yè)今年二季度業(yè)績環(huán)比大幅提升、同比跌幅收窄。
化纖行業(yè)受原油價格影響巨大，以滌綸為例，原料聚酯纖維由對苯二甲酸(PTA)與乙二醇(EG)酯化而來。乙二醇通過乙烯制取;甲苯歧化得到混合二甲苯，經(jīng)吸附分離制取對二甲苯，再氧化得到對苯二甲酸。乙烯、甲苯就來自于原油，原油價格下跌無疑令化纖行業(yè)成本趨降。至于塑料制品，主要原料為乙烯、丙烯，合成橡膠的原料中丁二烯占比巨大，三種烯烴同樣來自原油。
化工業(yè)成本壓力趨緩
分析人士認(rèn)為，原油與
煤炭、天然氣三種能源互為補(bǔ)充，近年來價格走勢趨同，因此油價下跌也將牽動煤炭、天然氣價格下滑。東興證券研究員梁博向記者表示，從去年下半年開始，多數(shù)化工品種價格即步入下降通道，除油價、煤炭價格太高外，下游需求不振是主因，他認(rèn)為，原油價格下跌將緩解化工業(yè)成本壓力，油價下跌對整個化工行業(yè)而言，還是利大于弊的。
5月以來，在宏觀、供需和資金等多方面因素的共同作用之下，國際油價出現(xiàn)快速回落。近兩周以來，隨著政治因素對油價抑制力度的加強(qiáng)，市場又重新開始新一輪回落。本周紐約商品原油期貨價格跌破90美元大關(guān)，從近期G8峰會透露的信息，以及
歐佩克的頻頻表現(xiàn)來看，油市仍存較大的回落空間。
多國合力打壓油價
上周末在戴維營召開G8峰會，從會后聲明來看，除促經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長以及歐債危機(jī)的應(yīng)對外，八國政府在油價和伊朗問題上也取得了統(tǒng)一。聲明中提到，G8目前正密切跟蹤石油市場動態(tài)，并將敦促國際能源署(
IEA)采取必要措施以充分保障市場供應(yīng)。
雖然會議中德國政府仍舊在多個問題上唱反調(diào)，但從目前披露的信息來看，默克爾更多精力集中于在歐元區(qū)財政紀(jì)律與美法兩國的對立，而在應(yīng)對油價波動方面與其它各國取得了統(tǒng)一立場。2011年6月IEA第三次釋儲中，德國就是最大的阻礙，雖然最終勉強(qiáng)通過，但今年自3月份以來，默克爾就一直明確反對新一輪拋儲。而在本次峰會上，默克爾對新一輪拋儲采取了默認(rèn)態(tài)度，會后聲明中也暗示了G8將會敦促IEA采取必要措施。
而隨著G8峰會上各國打壓油價的統(tǒng)一立場形成，IEA態(tài)度也發(fā)生明顯改變。3月份，美法英三國多次宣稱有意釋儲，但I(xiàn)EA反應(yīng)平淡;雖其未如默克爾般直接反對，但亦多次暗示市場供應(yīng)充足，無釋儲的必要。但從上周開始，隨著G8峰會前美國政府多次透過各渠道暗示拋儲的決心，IEA態(tài)度上也有明顯改變，先是IEA首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示油價對世界經(jīng)濟(jì)仍形成威脅，并稱IEA會在必要時刻進(jìn)行釋放儲備。
從德國和IEA態(tài)度的轉(zhuǎn)變上來看，預(yù)計今年六七月份可能會出現(xiàn)第四輪拋儲，從歷史上三次拋儲來看，在拋儲開始的前后兩周之內(nèi)，油價都會出現(xiàn)逾10%的跌幅，因此，預(yù)計隨著拋儲的臨近，油價在未來2個月內(nèi)仍有較大幅度的回落空間。
歐佩克產(chǎn)能充裕
伊核問題4月第一次會談之后，伊朗局勢基本確立了和平外交路線解決的基本方針。但由于并無實質(zhì)性協(xié)議達(dá)成，所以，油價在5月份延續(xù)回落。5月23日雙方第二輪會談中同樣未達(dá)成明確的協(xié)議，伊朗要求的放松制裁和美歐要求的放棄20%鈾濃縮目前仍存在較明顯的分歧。
不過筆者認(rèn)為，雖然伊核問題短期存不確定性，但預(yù)計將會持續(xù)舒緩。雖然近期伊朗連續(xù)軍演并高調(diào)宣稱油價將上漲至160美元/桶;但從伊朗國內(nèi)的情況來看，卻并無表現(xiàn)的那么強(qiáng)勢。
自二季度以來，經(jīng)濟(jì)制裁對伊朗影響也在逐步加大，伊朗原油滯銷，海上庫存量接近3000萬桶，大量的油輪用于存儲原油。伊朗里亞爾持續(xù)貶值，物價飛升，財政收入快速降低。因此，伊朗政府內(nèi)部也出現(xiàn)較明顯分歧，強(qiáng)硬立場也出現(xiàn)明顯松動。預(yù)計在美國的高壓態(tài)度之下，伊朗在6月份的莫斯科會談上放棄20%鈾濃縮。
從歐佩克的態(tài)度上來看，自5月份以來，歐佩克和沙特多次表態(tài)將持續(xù)增產(chǎn)以填補(bǔ)7月份歐盟對伊朗禁運之后帶來的缺口，目前歐佩克閑置產(chǎn)能仍維持在200萬桶/天，此外，4月份全球原油供需盈余已達(dá)150萬桶/天。因此，即便7月份起歐盟全面停止伊朗原油進(jìn)口，亞太地區(qū)也進(jìn)行削減，預(yù)計總?cè)笨谝矁H有50-70萬桶/天，歐佩克閑置產(chǎn)能足以進(jìn)行覆蓋，全球原油供應(yīng)仍較為充裕。
繼此前希臘危機(jī)和全球原油需求疲弱引發(fā)油價第一輪回落之后，政治層面的抑制將成為油價第二輪回落的主要動力。隨著多國在打壓油價上形成統(tǒng)一立場，以及歐佩克的不斷增產(chǎn)，油價在6-8月份仍有進(jìn)一步下跌的空間，有望回落至80美元一線。
國內(nèi)油品低迷行情短期難逆轉(zhuǎn)
專家判斷，6月上旬國內(nèi)
成品油價有望迎來年內(nèi)第二次下調(diào)，下調(diào)幅度可能比5月10日調(diào)整的幅度還要大。受下調(diào)預(yù)期影響，目前國內(nèi)油品市場交易清淡。專家表示，在調(diào)價利空兌現(xiàn)之前，需求疲軟將持續(xù)制約油價反彈，低迷行情恐難以逆轉(zhuǎn)。
國際方面，宏源期貨上海營業(yè)部高級經(jīng)理劉瑛表示對后期國際油價判斷悲觀，整體國際環(huán)境偏空，油價缺乏繼續(xù)反彈的動力。中化國際期貨管理部專家朱斌認(rèn)為朱斌認(rèn)為，目前國際油市的陰雨行情已連續(xù)了近兩個月，短期來看，行情雖未有回暖跡象，但繼續(xù)深度下跌的空間也不大。等到下半年市場恐慌情緒逐漸平伏之后，國際油價不排除出現(xiàn)反彈的可能。
國內(nèi)市場方面，東方油氣網(wǎng)分析師程瑞鋒表示，三地原油變化率在本周內(nèi)可能負(fù)向破四，滿足國內(nèi)成品油調(diào)價參照的4%的紅線。中宇資訊分析師王金濤表示，按照目前的國際油價測算，三地原油變化率可能在后天破4，到6月份成品油調(diào)價窗口開啟時，油價每噸降幅參考值預(yù)計為470元，對應(yīng)每升下調(diào)幅度在0.4元左右，屆時消費者可以告別每升8元的高油價時代。
油品批零市場提前掀起促銷潮，需求疲弱抑制行情反彈。受成品油價格下調(diào)預(yù)期影響，市場上嗅覺敏感的油品貿(mào)易商們早已開始著手應(yīng)對油價下調(diào)的風(fēng)險。清倉、拋貨、低庫存運行成了貿(mào)易商的普遍操作，國內(nèi)成品油批發(fā)市場行情下滑明顯。東方油氣網(wǎng)監(jiān)測，自5月11日以來，國內(nèi)汽油、柴油批發(fā)均價每噸分別下滑了88元和175元。
國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份我國成品油表觀消費量2020萬，同比下降0.6%，日均消費67萬噸，較上月下降3.2%。1-4月，成品油表觀消費量7967萬噸，日均同比增長0.5%，其中汽油日均同比增長4.5%，柴油日均同比下降1.4%。
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