2.18萬(wàn)億元的巨額營(yíng)業(yè)收入，再次令石化雙雄在整個(gè)半年報(bào)行情中傲視“群雄”，“兩桶油”更是拿出了387億元的巨額紅利向廣大股民派發(fā)。
不過，在這“皆大歡喜”背后，市場(chǎng)卻略感不安，受煉化環(huán)節(jié)的巨額虧損拖累，石化雙雄合計(jì)凈利潤(rùn)僅為1062億元，同比增幅1%左右，對(duì)于“大而不強(qiáng)”的質(zhì)疑，雙雄紛紛抱怨，這是“成品油價(jià)上調(diào)不到位”。
原油價(jià)格上半年漲四成
國(guó)際油價(jià)的不斷上行，令石化雙雄的營(yíng)業(yè)收入節(jié)節(jié)攀升。根據(jù)中報(bào)顯示，中國(guó)石化以1.23萬(wàn)億元的營(yíng)業(yè)收入位列第一，中國(guó)石油以9522.47億元排名第二。不僅如此，根據(jù)中信行業(yè)分類統(tǒng)計(jì)，A股石油與天然氣板塊的全部企業(yè)上半年凈利潤(rùn)合計(jì)接近1133億元，其中94%的真金白銀落入了“兩桶油”的口袋。
半年報(bào)顯示，中石油賺了660億元，每天純收3.6億元；中石化402億元，合每天純收2.2億元。“兩桶油”半年合計(jì)凈賺額再次突破“千億級(jí)”大關(guān)，成為僅次于四大國(guó)有商業(yè)銀行之后，中國(guó)A股市場(chǎng)最賺錢的企業(yè)。
而上半年原油價(jià)格的大幅上漲及油氣產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)無疑是石化雙雄重要的業(yè)績(jī)保證。據(jù)中石油半年報(bào)顯示，今年上半年，國(guó)際油價(jià)高開高走，北海布倫特原油現(xiàn)貨一度觸及126.6美元/桶，創(chuàng)金融危機(jī)爆發(fā)以來的最高值。上半年，WTI和北海布倫特原油平均油價(jià)分別為99.1美元/桶和111.1美元/桶，比去年同期分別增加20.8美元/桶和33.8美元/桶，增幅分別為26.6%和43.7%。
受惠于此，勘探與生產(chǎn)板塊成為兩大巨頭的主要收入來源。上半年中石油原油均價(jià)為每桶101.62美元，增長(zhǎng)超過40%，上半年該板塊生產(chǎn)收益高達(dá)1036億元，同比增長(zhǎng)41.3%。而中石化的原油均價(jià)也同比大增34%，該板塊實(shí)現(xiàn)收益347億元，同比增長(zhǎng)26%，對(duì)盈利貢獻(xiàn)超過84.2%。
煉化虧損三百億
面對(duì)著巨額的營(yíng)業(yè)收入，兩家公司的分紅也十分“給力”。中石油掏出了近300億元給股東派發(fā)“紅包”，估算下來，與銀行一年定期收益相當(dāng)。而中石化也計(jì)劃拿出87億元分紅，每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.1元。兩家合計(jì)派發(fā)紅利387億元。
不過，市場(chǎng)人士紛紛質(zhì)疑的是，這“千億級(jí)”的利潤(rùn)不過為中石油和中石化分別創(chuàng)造了1.2%和9.4%的業(yè)績(jī)?cè)龇�。由于原料油價(jià)格上漲，加之“兩桶油”煉油產(chǎn)能的擴(kuò)張，煉油部門經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的增速已經(jīng)趨同于甚至超過了勘探與開采部門的收入增速。
截至上半年結(jié)束，“兩桶油”的煉油與化工部門雙雙以虧損告終。半年報(bào)顯示，中石油煉油板塊虧損210億元，中石化虧損122億元。
對(duì)此，“價(jià)格沒有漲到位”成為“兩桶油”提到最多的解釋。中石油在中報(bào)中反復(fù)強(qiáng)調(diào)：“國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整的頻率和幅度與既定機(jī)制還存在著一定的差異。”中石化也對(duì)煉油板塊毛利潤(rùn)的下滑作出如此說明：“因國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲，但國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格從緊控制，公司煉油毛利為人民幣74元/噸，同比降低68.7%。”根據(jù)石化雙雄的陳述，成品油價(jià)格的增幅和增速已經(jīng)和原油市場(chǎng)形成脫鉤，煉油環(huán)節(jié)的銷售價(jià)格已經(jīng)和成本價(jià)格形成脫鉤。
消費(fèi)者盼跌油企望漲
一面是油企抱怨成品油價(jià)格尚未反映市場(chǎng)現(xiàn)狀，導(dǎo)致煉化業(yè)務(wù)虧損；另一面是消費(fèi)者痛斥油價(jià)跟漲不跟跌，消費(fèi)成本居高不下。國(guó)內(nèi)的成品油定價(jià)機(jī)制身處其間，可謂是“里外不是人”。
“由于終端價(jià)格受到控制，除了源頭之外，產(chǎn)業(yè)鏈其他位置很難盈利。”在廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)看來，成品油價(jià)格的聯(lián)動(dòng)不合理正令煉化企業(yè)飽受痛苦。根據(jù)中報(bào)顯示，5家石油化工上市企業(yè)上半年普遍出現(xiàn)盈利下滑。S上石化上半年凈利潤(rùn)縮水7.5%，歸屬母公司股東凈利潤(rùn)相比去年同期減少了1億多元，茂華實(shí)華的毛利率甚至不足3%。
而就在此時(shí)，國(guó)人翹首以盼的“油價(jià)下調(diào)”關(guān)口正在徐徐關(guān)閉。在經(jīng)歷了一輪下跌之后，國(guó)際原油價(jià)格開始回升。NYMEX原油期貨上周均價(jià)為87.856美元/桶，較之前一周均價(jià)上漲3.400美元，漲幅達(dá)4.03%。ICE布倫特原油期貨周均價(jià)上漲3.868美元，達(dá)113.280美元/桶。上周原油現(xiàn)貨周均價(jià)較之前一周全線上揚(yáng)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)短期內(nèi)將在85美元至90美元/桶之間震蕩。
由于國(guó)際原油市場(chǎng)連日上漲，變化率月底已無望達(dá)到-4%臨界點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，國(guó)際原油期貨價(jià)格如若開啟整理行情，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)必將再次擱淺。“憑什么每次都跟漲不跟跌�。�”這已經(jīng)不是一兩個(gè)車主口中的抱怨了，在消費(fèi)者看來，“22個(gè)工作日”、“超過4%”等的伏筆存在著太大的“操作空間”。
“調(diào)價(jià)時(shí)間滯后，難與國(guó)際油價(jià)接軌，而在每次調(diào)整時(shí)又顧慮民生，上調(diào)不到位，確實(shí)也沒完全反映生產(chǎn)成本。”在一位行業(yè)分析師看來，成品油定價(jià)機(jī)制的“兩頭不討好”正愈演愈烈，油價(jià)的定價(jià)機(jī)制調(diào)整早已迫在眉睫。
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