近期國際原油價格大漲，加劇了人們對原油市場供應(yīng)及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)憂。隨著油價持續(xù)“摸高”，全球主要能源企業(yè)的現(xiàn)狀也受到更多關(guān)注。
不過，能源巨頭的“生存狀況”遠(yuǎn)不能一言以蔽之：�？松梨�、英國石油（BP）和康菲等公司，因各自業(yè)務(wù)布局和發(fā)展策略的差異，迎來盈利困境的時點也明顯不同。其中，業(yè)務(wù)與當(dāng)前地緣政治危機(jī)爆發(fā)地區(qū)具有地域關(guān)聯(lián)性的企業(yè)，短期業(yè)績前景受到了直接打擊；而業(yè)務(wù)相對集中于能源行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，暫時成為高油價的受益者，但中長期也難逃盈利困局。
美英巨頭各有難念的經(jīng)
地緣因素，與全球原油市場的形成、發(fā)展，及原油產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)、運輸環(huán)節(jié)密切相關(guān)，本輪油價飆升的主要動力又是發(fā)生在中東、北非地區(qū)的地緣危機(jī)。因此，在原油獲取渠道上的地緣差別，在某種程度上決定了誰會成為高油價的直接“受害者”。
全球最大能源公司�？松梨诓恍页蔀橐虻赜蛸N近性而遭受重大盈利壓力的典型代表。數(shù)據(jù)顯示，�？松梨�25%的原油和天然氣來自亞太及中東地區(qū)，22%來自與中東地理上臨近的歐洲。這意味著，該公司幾乎有半數(shù)的能源原料會受到中東地緣危機(jī)的顯著影響。
美國市場研究公司Trefis指出，這種情況下，該公司受到最直接的盈利沖擊，這反映了地緣因素在全球原油市場的重要意義，也對能源企業(yè)的業(yè)務(wù)多元化布局策略提出了挑戰(zhàn)。
原料來源多元化程度較低的BP更該調(diào)整自身的發(fā)展規(guī)劃策略。2007年，該公司與利比亞國家石油公司簽署了一項金額高達(dá)9億美元的原油勘探及油品生產(chǎn)協(xié)議，涉及開采面積為2.1萬平方英里（約5.439平方公里）。該協(xié)議是全球金融危機(jī)前，BP在上輪一發(fā)展周期中最大的一筆投入，也被該公司視為新發(fā)展周期中最值得依賴的項目。
現(xiàn)在，中東地緣危機(jī)徹底打翻了BP的“如意算盤”，加之去年春天因墨西哥灣漏油事件而遭遇巨大挫折，BP也許正接近一場更為嚴(yán)重的危機(jī)。
沒有絕對的受益者
埃克森美孚和BP可能因本輪油價飆升，而分別面對短期和中長期盈利壓力，但美國第三大能源巨頭康菲石油卻可能在短期內(nèi)成為高油價的受益者。
數(shù)據(jù)顯示，康菲石油全部業(yè)務(wù)中，僅19%為原油開采及提煉，另有19%來源于石油和天然氣的生產(chǎn)、運輸，剩下的62%則全部集中于石油和天然氣交易及出售環(huán)節(jié)，也就是整個能源行業(yè)中的“下游產(chǎn)業(yè)”。“力爭下游”的業(yè)務(wù)布局及發(fā)展策略，使得該公司能以較高價格出售其產(chǎn)品；由于目前的原料是由康菲石油在本輪油價上漲之前以低價購入的，巨大的價差將令康菲石油獲利巨大。
當(dāng)然，上述狀況僅是短期現(xiàn)象。普氏能源資訊亞洲業(yè)務(wù)發(fā)展高級總監(jiān)華大威指出，能源生產(chǎn)的下游產(chǎn)業(yè)的確會因油價飆升而暫時受益；不過，這種樂觀狀況只是源于能源生產(chǎn)各環(huán)節(jié)間的“時間差”而形成，半年到一年后，這些能源企業(yè)又不得不面對“高買入價、低售價”的窘境。因此，國際油價飆升的趨勢下，“能源行業(yè)并無絕對的受益者”。
需要指出的是，業(yè)績前景出現(xiàn)差異的情況主要發(fā)生在歐美老牌經(jīng)濟(jì)體的能源企業(yè)中間，來自新興經(jīng)濟(jì)體的能源企業(yè)則在迎來挑戰(zhàn)的同時，獲得了巨大發(fā)展動力。上周，阿根廷第二大能源企業(yè)貝索公司收購了�？松梨谠诶赖臉I(yè)務(wù)；而去年曾以800億美元“巨型”IPO震驚全球資本市場的巴西石油，則在有條不紊地實施其原油、天然氣開采計劃。
對此，西方媒體指出，全球能源企業(yè)都在承受著高油價施加的壓力，新興經(jīng)濟(jì)體能源企業(yè)的快速發(fā)展，更多是受其需求快速增長、能源期貨投資獲利潛能顯現(xiàn)等因素的推動。而本輪國際油價漲勢，僅僅是“讓它們看到了快速發(fā)展業(yè)務(wù)的可能性和必要性”。
發(fā)布信息
