最近，油價(jià)再一次出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)，除了受到美國“次貸”危機(jī)所帶來的負(fù)面投資效應(yīng)以外，基金也在“從中作祟”，那么基金到底是如何影響油市的變化和發(fā)展的呢？對沖基金是如何放大現(xiàn)實(shí)、甚至放大這些虛幻的呢？神秘的金融巨鱷運(yùn)用了一系列超越傳統(tǒng)市場思維和想象力的高超策略。
首先，在油價(jià)漲或跌之中，對沖基金只需要選擇一個(gè)方向，然后通過信貸渠道籌集海量資本進(jìn)行大規(guī)模的金融衍生工具買賣，以“做空”或“做多”的方式放大市場波動(dòng)，謀取乘數(shù)收益。但在攪亂市場之前，對沖基金首先必須確認(rèn)自身的信息優(yōu)勢，知道自己“知道的足夠多”，利用信息不對稱帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)來保障放大效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)。
其次，敏感是市場投資者的屬性，他們對于伊核之類的風(fēng)險(xiǎn)因素總是有著“先知先覺”般的關(guān)注，這直接導(dǎo)致了油價(jià)上漲預(yù)期的形成；狡猾則是對沖基金的屬性，它通過控制油價(jià)小幅上升，給投資者心理帶來“預(yù)期實(shí)現(xiàn)”的巨大沖擊，在無知的恐慌之中，普通投資者紛至沓來地跟隨對沖基金的步伐，直接擴(kuò)大了后者對油價(jià)的影響力。無論如何，預(yù)期在金融市場中是無比重要的，而懂得操縱和利用預(yù)期的對沖基金，顯然手握著打開財(cái)富阿拉善之門的金鑰匙。
除了比較傳統(tǒng)客觀的因素能推高油價(jià)之外，對沖基金對高油價(jià)的“催化”作用也不容忽視。而以上提到的對沖基金所采取的三大策略的有效實(shí)施，賦予了對沖基金放大器力量。在放大現(xiàn)實(shí)，甚至放大虛幻的資本狂歡之中，油價(jià)不可避免地被推上云霄。摩根士丹利駐倫敦的全球能源交易主管凱特遜2004年指出：“越來越多的資金流入對沖基金，這使得基金經(jīng)理更青睞石油投資，因?yàn)檫@是他們唯一可以獲得更高收益的市場�！币虼耍哂蛢r(jià)對于基金投資者來說絕對有利可圖，其中技術(shù)性買盤，獲利回吐等手段則充分表明了基金在高油價(jià)背后的操作行為。
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