中報(bào)已成為過去，三季報(bào)大幕正徐徐揭開，更有遠(yuǎn)見卓識(shí)的投資者，卻已將目光投向了四季度。畢竟，今年來業(yè)績成為了上市公司面臨的最大考驗(yàn)，而在中報(bào)業(yè)績整體不佳、三季報(bào)仍難以樂觀的背景下，四季度業(yè)績穩(wěn)定性或者增長確定性更高的行業(yè)和公司，無法不受到市場的關(guān)注，也蘊(yùn)含著更多的投資機(jī)會(huì)。
細(xì)心的投資者應(yīng)該能發(fā)現(xiàn)，國慶節(jié)后，諸多二次電力設(shè)備上市公司頻頻發(fā)布電能表的中標(biāo)公告，而且都有對(duì)公司2012年業(yè)績產(chǎn)生積極影響的描述。有研究人士表示，在四季度是電力設(shè)備行業(yè)的集中收入確認(rèn)期背景下，二次設(shè)備行業(yè)龍頭及細(xì)分龍頭業(yè)績穩(wěn)定性或增長確定性更高，尤其是用電側(cè)信息采集、變電站狀態(tài)檢測、配電自動(dòng)化、公用事業(yè)自動(dòng)化等環(huán)節(jié)。
10月9日，新聯(lián)電子公告稱，中標(biāo)國家電網(wǎng)2012年第三批電能表(含用電信息采集)招標(biāo)采購，金額約為3983.65萬元，占公司2011年?duì)I業(yè)收入的8.50%，并對(duì)今年和明年上半年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。積成電子更在10月9日、10日兩次發(fā)布公告，均為中標(biāo)或預(yù)計(jì)中標(biāo)第三批電能表采購，金額累計(jì)超過1.3億元，占2011年?duì)I收的23%以上，也將對(duì)今年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。而10月8日，林洋電子、華智控股和浩寧達(dá)等公告中標(biāo)國家電網(wǎng)電能表采購，中標(biāo)金額均上億，其中林洋電子、浩寧達(dá)表示將對(duì)今年業(yè)績產(chǎn)生積極影響，華智控股則表示對(duì)今年和明年上半年經(jīng)營業(yè)績影響積極。
方正證券電力設(shè)備新能源行業(yè)研究員張正華表示，四季度是電力設(shè)備行業(yè)的集中收入確認(rèn)期，為行業(yè)傳統(tǒng)旺季。特別是全年國內(nèi)電網(wǎng)投資增速仍維持穩(wěn)定，二次設(shè)備行業(yè)及細(xì)分龍頭業(yè)績和訂單確定性更強(qiáng)，如用電側(cè)信息采集、變電站狀態(tài)檢測、配電自動(dòng)化、公用事業(yè)自動(dòng)化等環(huán)節(jié)的相關(guān)公司四季度業(yè)績表現(xiàn)有望出彩。像今年來伴隨智能電網(wǎng)的升級(jí)需求，電表招標(biāo)量一直維持高位。
而根據(jù)國網(wǎng)公司電能表的招標(biāo)節(jié)奏，電能表從招標(biāo)到交貨時(shí)間通常為3-6個(gè)月，去年第四批次到今年第三批次的招標(biāo)量都高企，因此年內(nèi)電表企業(yè)的業(yè)績鎖定情況較好。而且，用電信息采集設(shè)備還有望繼續(xù)發(fā)力。
有數(shù)據(jù)顯示，今年7月的國網(wǎng)第二次招標(biāo)中，用電信息采集設(shè)備的招標(biāo)量已急劇擴(kuò)張，招標(biāo)集中器、采集器668萬臺(tái)，環(huán)比增長620.42%;轉(zhuǎn)變采集終端共招標(biāo)18.8萬臺(tái)，環(huán)比增長100.94%。而第三批招標(biāo)中集中器、采集器招標(biāo)總量為486萬臺(tái)，繼續(xù)保持高位。因此張正華認(rèn)為，由于用電信息采集設(shè)備與電能表存在配套關(guān)系，而信息采集設(shè)備的安裝往往滯后電表安裝半年到一年，所以需求也將增長，年內(nèi)有望維持景氣高點(diǎn)。
張正華建議，如果提前關(guān)注二次電力設(shè)備股，宜兼顧成長性和安全性，選取所屬行業(yè)景氣度高，業(yè)績有保障，估值有優(yōu)勢的相關(guān)個(gè)股，國電南瑞、北京科銳、思源電氣、森源電氣、四方股份、積成電子等值得關(guān)注，如積成電子是二次電力設(shè)備龍頭，擁有行業(yè)內(nèi)最完整的二次設(shè)備產(chǎn)品線。用電信息采集市場份額較高的上市公司還有新聯(lián)電子、林洋電子等，如新聯(lián)電子龍頭優(yōu)勢較明顯，去年底就曾連續(xù)獲得兩項(xiàng)大單。
而Wind統(tǒng)計(jì)顯示，上述公司中，除去國電南瑞、四方股份尚未發(fā)布三季報(bào)預(yù)告，其余皆預(yù)喜，而且預(yù)增下限都在20%以上。如林洋電子三季度業(yè)績預(yù)增 70%-90%，而中報(bào)業(yè)績增速為76.7%;森源電氣三季度業(yè)績預(yù)增50%-70%，中報(bào)業(yè)績增速為60.6%;積成電子三季度業(yè)績預(yù)增 70%-100%，中報(bào)業(yè)績增速為50%。
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