在達(dá)沃斯年會(huì)開幕前夕，國際貨幣基金組織 (IMF)發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》，強(qiáng)調(diào)
油價(jià)將因供應(yīng)短缺的擔(dān)憂而居高不下，成為大宗商品總體下降趨勢(shì)中的例外。近期，中東地緣因素直接反映在倫敦和紐約商品交易市場(chǎng)上，使得油價(jià)始終在每桶100美元上下高位游弋。
然而，
原油價(jià)格已違背了傳統(tǒng)的供求法則，油價(jià)被控制在精心設(shè)計(jì)的金融市場(chǎng)體系和四大英美石油公司的手里。可以說高達(dá)60%的原油價(jià)格，純粹是被大型投行和對(duì)沖基金炒高的。問題是，他們是怎么做到這點(diǎn)的呢？
首先，紐約商品交易所 (NYMEX)和倫敦ICE期貨交易所是這場(chǎng)游戲至關(guān)重要的兩個(gè)角色。第三個(gè)比較新的石油交易所，是迪拜商品期貨交易所 (DME)，但其董事會(huì)的大多數(shù)成員是美國或英國公民。他們通過西德克薩斯中質(zhì) (West Texas Intermediate)和北海
布倫特 (North Sea Brent)這兩個(gè)等級(jí)的
原油期貨合同，控制著當(dāng)今全球的基準(zhǔn)油價(jià)，再反過來設(shè)定大多數(shù)所謂的“自由”交易的石油貨量。
但油價(jià)是由屈指可數(shù)的幾家從事石油交易的大投行，在極不透明的情況下確定的。他們對(duì)于誰想買進(jìn)原油，誰想推銷原油期貨或石油衍生證券合同了如指掌，并以此來設(shè)定現(xiàn)貨原油的價(jià)格。對(duì)于大多數(shù)人來說，這是陌生的“紙上石油” (paper oil)的新世界。就像美國前國務(wù)卿基辛格所言：“誰控制了石油，誰就控制了所有國家……”
2006年6月，美國參議院常設(shè)調(diào)查小組委員會(huì)的報(bào)告指出，“有大量的證據(jù)證明，是投機(jī)炒作導(dǎo)致石油和天然氣價(jià)格的顯著上漲。”盡管石油是特殊商品，屬于不可再生資源，但由于石油的定價(jià)權(quán)掌握在少數(shù)金融資本手中，因此油價(jià)經(jīng)常背離供求法則，忽上忽下?lián)u擺不定。比如，在2008年1月，眼看油價(jià)已沖破每桶100美元了，一些分析師卻故意制造輿論，宣稱油價(jià)將要突破200美元甚至400美元。自此之后，油價(jià)一路飆升至110美元、125美元、135美元、145美元一桶。然而，當(dāng)油價(jià)在8月飆升至每桶147美元時(shí)，突然掉頭向下大幅下跌，讓做空油價(jià)的投行大發(fā)橫財(cái)，而高位接手者損失慘重。
其實(shí)，當(dāng)油價(jià)漲到一定的水平，特別是在世界經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退時(shí)，高油價(jià)難以持續(xù)。歐美國家訂單將不再發(fā)到人工低廉的國家，因?yàn)榈土娜斯こ杀緝?yōu)勢(shì)，無法與高油價(jià)抗衡。在太平洋航行的貨輪上，集裝箱里的貨物將變成一樁樁“削弱回報(bào)率”的買賣。而當(dāng)油價(jià)處于高位時(shí)，人們會(huì)自然減少開車、減少旅行，如美國人在2008年8月的行車?yán)锍膛c2007年8月相比，就減少了150億英里。
掌握了上述基本信息資料，機(jī)構(gòu)便可以在2012年的適當(dāng)時(shí)機(jī)，選擇做空或做多石油期貨。一個(gè)常見的投機(jī)策略是，由于石油交易是以美元結(jié)算的，所以當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)面臨衰退、美元貶值時(shí)，那些對(duì)沖基金的投機(jī)資本甚至普通基金，都會(huì)想要進(jìn)入更有利可圖的市場(chǎng)，就會(huì)賣空美元并做多石油，油價(jià)因此上漲。不過，這只是權(quán)宜之計(jì)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，美國需要強(qiáng)勢(shì)美元維持其霸主地位，因此油價(jià)不會(huì)長(zhǎng)期高企。
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