近年來(lái)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量的爆發(fā)式增長(zhǎng)吸引了石油市場(chǎng)的全部目光，人們幾乎忽視了北美石油市場(chǎng)的另一個(gè)重要進(jìn)展——加拿大
油砂產(chǎn)量也在不斷增長(zhǎng)，并迫切需要尋找新市場(chǎng)。
得益于油砂產(chǎn)量的不斷增長(zhǎng)，近年來(lái)加拿大原油產(chǎn)量增長(zhǎng)僅次于美國(guó)，新增產(chǎn)量尋找新市場(chǎng)勢(shì)在必行。
2014年年底，加拿大的原油產(chǎn)量達(dá)370萬(wàn)桶/日，相比2008年高出110萬(wàn)桶/日，增量?jī)H次于美國(guó)。盡管近期國(guó)際
油價(jià)大幅下跌，但由于油砂項(xiàng)目的周期較長(zhǎng)(通常為30年至40年)，承受低油價(jià)的能力較強(qiáng)，因此加拿大原油產(chǎn)量增長(zhǎng)在短期內(nèi)并不會(huì)受到大的影響，未來(lái)3年加拿大油砂產(chǎn)量將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，增量約45萬(wàn)桶/日。不過(guò)，在當(dāng)前的油價(jià)水平下，新項(xiàng)目投產(chǎn)及現(xiàn)有項(xiàng)目維護(hù)的投資會(huì)被推遲或削減，而且如果低油價(jià)持續(xù)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間，高成本的油井還可能被關(guān)停。
加拿大重質(zhì)原油的傳統(tǒng)市場(chǎng)是美國(guó)中西部和落基山地區(qū)。過(guò)去幾十年，由于這兩個(gè)地區(qū)煉廠的重質(zhì)原油處理能力大幅提高，對(duì)加拿大重油的需求也不斷增長(zhǎng)，2014年年底已達(dá)到300萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)隨著美國(guó)輕質(zhì)頁(yè)巖油產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)，中西部地區(qū)煉廠進(jìn)一步擴(kuò)大重油處理能力的可能性較小。因此，加拿大新增的重油產(chǎn)量必須尋找新市場(chǎng)。
作為世界最大的煉油中心，美國(guó)
墨西哥灣地區(qū)是加拿大原油的最優(yōu)選擇。
美國(guó)墨西哥灣地區(qū)(USGC)是全球最大的原油——尤其是重油加工中心，其重質(zhì)含硫原油的處理能力超過(guò)200萬(wàn)桶/日，其中大部分來(lái)自拉美地區(qū)。盡管近年來(lái)美國(guó)輕質(zhì)頁(yè)巖油產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，但該地區(qū)的煉廠并未改變加工油種，預(yù)計(jì)未來(lái)也不會(huì)有所改變。因?yàn)槌禽p質(zhì)油價(jià)格極低，否則用重質(zhì)含硫原油加工裝置來(lái)加工輕質(zhì)油的經(jīng)濟(jì)性會(huì)很差。隨著美國(guó)國(guó)內(nèi)輕質(zhì)油產(chǎn)量的增長(zhǎng)，USGC地區(qū)主要加工輕質(zhì)低硫原油煉廠的輕質(zhì)油進(jìn)口量在不斷下降，但是該地區(qū)的重質(zhì)原油進(jìn)口量并未發(fā)生明顯變化。
近年來(lái)，由于上游投資不足，委內(nèi)瑞拉和墨西哥的重油產(chǎn)量均不斷下降，美國(guó)從這兩個(gè)國(guó)家的原油進(jìn)口量也隨之減少。2004年以來(lái)，墨西哥原油產(chǎn)量幾乎減少了100萬(wàn)桶/日，委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量相比20世紀(jì)90年代末的峰值也減少了約70萬(wàn)桶/日，這些減少的產(chǎn)量基本都是重油。拉美出口到USGC地區(qū)重油數(shù)量不斷下降，意味著加拿大重油有機(jī)會(huì)在USGC地區(qū)開(kāi)辟新市場(chǎng)。目前，通過(guò)火車(chē)運(yùn)輸，以及現(xiàn)有的加拿大管道公司(Enbridge)的管輸系統(tǒng)，加拿大向USGC地區(qū)的原油出口量正在不斷增加，此外也有一些原油出口到美國(guó)東西海岸地區(qū)。隨著加拿大出口到USGC地區(qū)的重油數(shù)量不斷增加，并逐漸超過(guò)拉美原油的減少量，加拿大和拉美原油生產(chǎn)者之間必然會(huì)展開(kāi)市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪戰(zhàn)，而這種爭(zhēng)奪可能通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)來(lái)實(shí)現(xiàn)。
除了美國(guó)市場(chǎng)之外，加拿大生產(chǎn)者也在致力于開(kāi)拓北美以外的海外市場(chǎng)，從而進(jìn)一步消化其國(guó)內(nèi)不斷增長(zhǎng)的原油產(chǎn)量。
管道運(yùn)輸是加拿大原油運(yùn)往美國(guó)及海外市場(chǎng)的最佳手段，鐵路運(yùn)輸也是一種輔助方式。
由于運(yùn)費(fèi)較低且可預(yù)測(cè)性較強(qiáng)，管道運(yùn)輸是將不斷增長(zhǎng)的加拿大原油運(yùn)往新的目標(biāo)市場(chǎng)的最優(yōu)選擇。
目前，加拿大一共有4個(gè)新提出的可以將其原油運(yùn)往美國(guó)及海外新市場(chǎng)的管道項(xiàng)目。其中，Keystone XL是唯一能將加拿大原油直接運(yùn)往USGC地區(qū)煉廠的管道。其他三個(gè)項(xiàng)目(Enbridge公司的Northern Gateway，TransCanada公司的Energy East，Kinder Morgan公司的Trans Mountain Expansion)則可以將加拿大原油運(yùn)往加拿大東西海岸地區(qū)，從而將原油銷(xiāo)往北美以外的海外市場(chǎng)，如亞洲及其他重質(zhì)原油需求增長(zhǎng)較快的地區(qū)。此外，隨著Enbridge公司現(xiàn)有管道系統(tǒng)的不斷擴(kuò)容，也有越來(lái)越多的原油由此運(yùn)往USGC地區(qū)。目前Enbridge公司共有兩個(gè)管道擴(kuò)容項(xiàng)目：Alberta Clipper管道擴(kuò)容和Line 3管道重建和擴(kuò)容。此外，Enbridge公司也在拓展美國(guó)境內(nèi)的管道，增加美國(guó)中西部的北部地區(qū)(芝加哥)與庫(kù)欣地區(qū)和USGC地區(qū)的連通能力。
除此之外，由于現(xiàn)有管輸能力的限制，以及新管道建設(shè)面臨的監(jiān)管困境和不確定性，鐵路運(yùn)輸也是將原油銷(xiāo)往新市場(chǎng)的一種不錯(cuò)的替代方式。2014年年底，加拿大西部的鐵路貨運(yùn)能力達(dá)到約80萬(wàn)桶/日。IHS估計(jì)2014年加拿大西部到美國(guó)的鐵路原油運(yùn)輸量達(dá)20萬(wàn)桶/日，預(yù)計(jì)2015年將增至40萬(wàn)桶/日，其中大部分運(yùn)抵USGC市場(chǎng)。
鐵路運(yùn)輸具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，能給生產(chǎn)者提供更多靈活性，可以將原油運(yùn)往出價(jià)最高的市場(chǎng)或無(wú)法用管道運(yùn)輸?shù)牡胤�。然而相比鐵路運(yùn)輸而言，生產(chǎn)者更愿意選擇管道運(yùn)輸，因其費(fèi)用較低且可預(yù)測(cè)性較強(qiáng)。例如，將一桶原油從加拿大西部運(yùn)到USGC地區(qū)，鐵路運(yùn)輸?shù)馁M(fèi)用比管道運(yùn)輸高出8~10美元。鐵路運(yùn)輸有時(shí)還會(huì)受到惡劣天氣及其他不確定因素的影響。
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