華寶證券3月4日發(fā)布通源石油 (300164 股吧,行情,資訊,主力買賣)的研究報告稱，2月28日,通源石油公布2012年年度報告,全年實現(xiàn)營業(yè)收入33968.87萬元,同比下降2.81%; 實現(xiàn)營業(yè)利潤6646.74萬元,同比下降22.88%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5975.24萬元,同比下降22.49%。
營收下降、期間費用上升致凈利潤下跌。2012年,通源石油在營業(yè)收入下跌2.81%的情況下,期間費用仍維持較高漲幅,導(dǎo)致2012年凈利潤下降22.49%。
從分產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入看,導(dǎo)致本期營業(yè)收入下降的主要原因在于占比最高的復(fù)合射孔業(yè)務(wù)收入的下降。具體原因是客戶結(jié)算價格的下降,這一因素在未來仍具不確定性。
值得一提的是,報告期內(nèi)公司開拓北美市嘗拓展煤層氣射孔業(yè)務(wù),預(yù)計將為2013年收入加分。
新業(yè)務(wù)等待發(fā)力。報告期內(nèi)公司分別以通源正合和大德廣源為主體力推鉆井業(yè)務(wù)和水力壓裂業(yè)務(wù)。2012年鉆井業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入0.62億,占總營業(yè)收入的18.24%。水力壓裂業(yè)務(wù)籌備順利,預(yù)計今年將為公司貢獻業(yè)績,形成新利潤點。
一體兩翼戰(zhàn)略框架明朗化。2012年,公司成立通源正合、設(shè)立美國子公司TongPetrotechInc、增資大德廣源,以復(fù)合射孔業(yè)務(wù)為主、壓裂和鉆井加速發(fā)展,國內(nèi)外市場兼顧的戰(zhàn)略框架更為清晰。
公司目前正在進行重大資產(chǎn)重組,不考慮該影響,公司將在2013年實現(xiàn)30%增長,2013~2015年的每股盈利分別為0.41元、0.47元和0.55元,看好公司未來發(fā)展,首次給予“持有”評級。
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